并购保险公司的门路剖析

2020-03-21  阅读次数:

  原题目:并购保险公司的门路剖析

  wessy1958

  依据2018年4月10日掉效的《保险公司股权办理方法》及市场上现有案例的操作,取得境内非上市保险公司股权的方法以下:

  (一)增资方法停止股权收买

  添加注册成本,即保险公司发行非上市股权并由投资人认购,投资人成为保险公司股东的同时,保险公司注册成本添加。添加注册成本门路下,保险公司可以提高偿付才华,同时为保险公司的计谋开展供给充沛的资金支撑。

  本计划的长处:

  ①可以完成新老股东好处的绑定,共享保险公司开展后果;

  ②在提高保险公司注册成本的同时,可以提高保险公司偿付才华,为未来的营业开展供给资金支撑;

  本计划的缺点:

  ①没法完成原有股东参与的好处诉求;

  ②投资人取得保险公司一致比例的股权,添加注册成本门路下的资金成本高于股权让渡门路下的资金成本;

  ③若保险公司触及国有资产且不属于律例所列特别情况,增资也需求经过产权生意所停止并实施响应的国资审批依次。

  市场参考案例:

  紫光团体28.8亿认购诚泰财险定向增发20亿股,占比33.33%

  2018年6月4日,诚泰财险召开2018年第二次临时股东大年夜会,审议经过了《关于添加注册成本的议案》,计划向紫光团体定向增发股分20亿股,每股价格1.44元,公司注册成本由现在的40亿元添加到60亿元。本次增资完成后,紫光团体单一股东最高持股比例为33.33%。本次增资,诚泰财险原股东保持优先认购权,未认购新增股分。

  (二)协定让渡方法受让保险公司原股东股权

  协定让渡方法受让保险公司原股东股权,即投资人经过协定方法受让保险公司现有股东持有的全部或局部保险公司股权,投资人成为保险公司股东的同时,保险公司注册成本保持不变。

  本计划的长处:

  ①克日较短,操作较快,付款灵敏;

  ②平易近营股东、外资股东参与相对依次便利;

  ③若标的公司控股股东为本国保险公司,受让方也为本国保险公司,且本国保险公司天资契合《中华人平易近共和国外资保险公司办理条例》及其实施细则的规矩,收买完成后的持股比例不受《保险公司股权办理方法》关于持股比例不超越1/3的限制。

  本计划的缺点:

  ①需求与保险公司原股东就估值、付款等条目停止屡次商量;

  ②拟让渡的股权若属于国资公司规矩的通俗情况,需求经过产权生意所挂牌让渡;

  ③若标的公司为本国保险公司控制的外资保险公司,且除此股东为保险公司外,其他股东均为非保险公司,本国保险公司没法完成完整参与。